三星果然爆賺。7月5日，三星電子預(yù)告今年二季度（4-6月）業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)同比巨幅增長(zhǎng)。現(xiàn)在，這個(gè)預(yù)告中的業(yè)績(jī)成為了現(xiàn)實(shí)。

三星電子在這份剛剛發(fā)布的第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告中樂(lè)觀地預(yù)判，今年下半年AI驅(qū)動(dòng)的芯片需求仍將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

這為最近始自7月11日以來(lái)美股AI芯片股的連續(xù)下挫，注入了強(qiáng)心針。截至發(fā)稿（美東時(shí)間7:42/北京時(shí)間19:42），美國(guó)AI芯片股盤前出現(xiàn)大幅反彈，比如英偉達(dá)盤前反彈6.53%，AMD盤前反彈8.55%。

亮爆眼球業(yè)績(jī)中的黑點(diǎn)

7月31日，三星電子公布的二季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，三星電子營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為10.4439萬(wàn)億韓元（約合76億美元/547億元人民幣），同比大增1462.29%。銷售額為74.07萬(wàn)億韓元（約合540億美元/3889.42億元人民幣），同比增長(zhǎng)23.44%。

這是三星電子單季營(yíng)業(yè)利潤(rùn)自2022年第三季以來(lái)再次突破10萬(wàn)億韓元。同期，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.8413萬(wàn)億韓元（約合72億美元/519.91億元人民幣），同比劇增470.97%。報(bào)告期內(nèi)的銷售額也達(dá)到了自2021年以來(lái)同期的最高值。

這也是三星電子自2010年以來(lái)最快的凈收入增長(zhǎng)速度。AI熱潮推動(dòng)了三星電子半導(dǎo)體部門的盈利增速。

收入結(jié)構(gòu)方面：負(fù)責(zé)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的數(shù)字解決方（DS）部門銷售額為28.56萬(wàn)億韓元（約合208億美元/1501.97億元人民幣），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6.45萬(wàn)億韓元（約合47億美元/339.40億元人民幣）。這是三星電子在連續(xù)四個(gè)季度虧損后連續(xù)第二個(gè)季度盈利。

設(shè)備體驗(yàn)（DX）部門銷售額42.07萬(wàn)億韓元（約合307億美元/2216.97億元人民幣），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.72萬(wàn)億韓元（約合2億美元/14.44億元人民幣）。

其中，涵蓋智能手機(jī)的移動(dòng)體驗(yàn)（MX）業(yè)務(wù)銷售額環(huán)比減少，這主要是因?yàn)榈诙臼侵悄苁謾C(jī)銷售淡季。三星電子預(yù)計(jì)，“由于季節(jié)性疲軟，智能手機(jī)需求在季度內(nèi)環(huán)比下降，尤其是高端市場(chǎng)，這塊市場(chǎng)在下半年會(huì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；不過(guò)，大眾市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)放緩”。

今年上半年，內(nèi)存價(jià)格持續(xù)上漲和高帶寬內(nèi)存芯片（HBM）需求保持旺盛，三星電子也成為獲益方。

三星電子表示，預(yù)計(jì)下半年包括HBM和SSD在內(nèi)的服務(wù)器產(chǎn)品需求將繼續(xù)保持強(qiáng)勁。“為擴(kuò)大產(chǎn)能以滿足HBM和DRAM新需求，三星電子會(huì)進(jìn)一步限制傳統(tǒng)內(nèi)存芯片產(chǎn)能供應(yīng)”。這坐實(shí)了之前業(yè)界傳出的三星電子為增加HBM產(chǎn)能供應(yīng)量，將降低傳統(tǒng)的DRAM產(chǎn)能供應(yīng)的消息。

目前，三星電子在供應(yīng)英偉達(dá)HBM產(chǎn)品的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)中弱于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SK海力士。三星電子正在加強(qiáng)在這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)追平SK海力士的技術(shù)優(yōu)勢(shì)資源投入。

市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，三星第二季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比市場(chǎng)普遍預(yù)期高25%，這意味著三星電子DRAM和NAND平均售價(jià)已開始上漲。由于下半年內(nèi)存芯片需求可能出現(xiàn)季節(jié)性增長(zhǎng)，三星的利潤(rùn)有望進(jìn)一步上升。

里昂證券（CLSA）在其之前發(fā)布的三星電子第二季度預(yù)測(cè)報(bào)告中表示，“預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)個(gè)季度，內(nèi)存平均銷售價(jià)格將繼續(xù)呈上升趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)三星電子的季度利潤(rùn)將持續(xù)增長(zhǎng)，直至2025年”。

AI服務(wù)器需求和代工業(yè)務(wù)

三星電子財(cái)報(bào)稱，“2024年下半年，隨著主要云服務(wù)提供商和企業(yè)擴(kuò)大AI投資，預(yù)計(jì)AI服務(wù)器將占據(jù)更大的內(nèi)存市場(chǎng)份額”。

AI服務(wù)器由于配備HBM，相對(duì)于傳統(tǒng)DRAM和SSD也具有較高的單盒內(nèi)存容量，因此從HBM和DDR5，再到服務(wù)器SSD，需求預(yù)計(jì)將全面保持強(qiáng)勁。

三星電子在業(yè)界首次量產(chǎn)基于1B納米（nm）132GB DDR5的128GB產(chǎn)品，鞏固了這家公司在DDR5市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。

就像AI加速卡更需要HBM一樣，AI服務(wù)器對(duì)HBM、DDR5和SSD的需求，也將壓制傳統(tǒng)服務(wù)器存儲(chǔ)器產(chǎn)能。

值得一提的是，在今日的2024年第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，三星電子首次確認(rèn)了旗下新一代移動(dòng)處理器Exynos 2500芯片的存在。

Exynos 2500采用3nm工藝制程，是繼Exynos W1000之后三星的第二款3nm芯片（GAA工藝：環(huán)繞柵極），Galaxy S25（包括S25+）系列智能手機(jī)有望搭載這款芯片。

這顆芯片的設(shè)計(jì)工作和產(chǎn)生的營(yíng)收會(huì)歸入三星電子系統(tǒng)LSI業(yè)務(wù)部門。三星電子財(cái)報(bào)稱， LSI業(yè)務(wù)在今年上半年銷售額創(chuàng)下歷史新高，第二季度盈利也有所改善。

三星電子稱，系統(tǒng)LSI業(yè)務(wù)將專注于將2億像素傳感器的應(yīng)用從主廣角攝像頭擴(kuò)展到遠(yuǎn)攝攝像頭；同時(shí)，其將通過(guò)為美國(guó)客戶開始量產(chǎn)新機(jī)型來(lái)擴(kuò)大DDI（顯示驅(qū)動(dòng)芯片）產(chǎn)品的銷售。

代工業(yè)務(wù)方面，報(bào)告期內(nèi)，這塊業(yè)務(wù)的收益也有所改善。三星電子預(yù)計(jì)，今年下半年，晶圓代工業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)移動(dòng)需求將反彈，AI/HPC應(yīng)用需求將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)；2024年，在第二代3nm GAA技術(shù)全面量產(chǎn)的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)代工業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)將超過(guò)市場(chǎng)平均水平。